【新華解讀】首筆人民幣綠色主權(quán)債券獲追捧 國(guó)際綠色金融合作開(kāi)啟新篇章

新華財(cái)經(jīng)北京4月3日電（王菁、董道勇）我國(guó)首次以主權(quán)信用為背書(shū)發(fā)行綠色主權(quán)債券正式落地！倫敦時(shí)間4月2日，中華人民共和國(guó)財(cái)政部代表中央政府在英國(guó)倫敦簿記發(fā)行60億元人民幣綠色主權(quán)債券，為我國(guó)完善國(guó)際綠色投融資渠道與機(jī)制、深化國(guó)際綠色金融交流合作奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，具有里程碑式的重要意義。

業(yè)內(nèi)人士表示，本次發(fā)行進(jìn)一步完善了離岸人民幣債券收益率曲線，并為國(guó)際市場(chǎng)上中國(guó)和其他主權(quán)發(fā)行人的未來(lái)債券發(fā)行設(shè)立良好基準(zhǔn)。值得關(guān)注的是，本次主權(quán)債券基于《中華人民共和國(guó)綠色主權(quán)債券框架》完成發(fā)行，體現(xiàn)了我國(guó)支持綠色和可持續(xù)發(fā)展、多元化全球綠色債券市場(chǎng)的堅(jiān)定決心和鄭重承諾。

“合作”——中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話“結(jié)出”重要政策成果

具體來(lái)看，本次主權(quán)債券發(fā)行結(jié)果亮眼，3年期30億元人民幣，發(fā)行利率為1.88%；5年期30億元人民幣，發(fā)行利率為1.93%，均低于香港二級(jí)市場(chǎng)同期限國(guó)債利率水平。作為落實(shí)第十一次中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話成果的具體舉措，本次綠色主權(quán)債券將在香港聯(lián)合交易所和倫敦交易所國(guó)際證券市場(chǎng)上市。

發(fā)行數(shù)據(jù)還顯示，本次發(fā)行的國(guó)際投資者認(rèn)購(gòu)踴躍，投資者類型豐富，地域分布廣泛?？偵曩?gòu)金額415.8億元人民幣，是發(fā)行金額的6.9倍。其中，亞太地區(qū)、非亞太地區(qū)投資者分別占比83.5%、16.5%；主權(quán)及超主權(quán)、銀行、保險(xiǎn)及資管類投資者分別占比30%、48%、20%；綠色和可持續(xù)類投資者占比22%。

匯豐銀行（中國(guó)）有限公司副行長(zhǎng)兼企業(yè)及機(jī)構(gòu)銀行業(yè)務(wù)部總監(jiān)唐臻怡對(duì)新華財(cái)經(jīng)表示：“作為第十一次中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話的重要政策成果之一，財(cái)政部此次在英國(guó)成功發(fā)行首筆人民幣綠色主權(quán)債券，不僅標(biāo)志著中英金融合作再度邁出重要一步，也是中國(guó)推動(dòng)綠色金融和可持續(xù)發(fā)展的一個(gè)重要里程碑?！?/p>

渣打集團(tuán)主席韋浩思（José Vi?als）在發(fā)行慶祝儀式上指出，“今年1月有幸在北京參加了中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話，我很高興地看到中英雙方重申在綠色金融領(lǐng)域把對(duì)方視為主要合作伙伴，覆蓋融資、產(chǎn)品創(chuàng)新和國(guó)際交流等各個(gè)方面。我確信這一重要的里程碑將為中英合作提供更大的動(dòng)力，推動(dòng)中英雙方實(shí)現(xiàn)互惠互利。”

渣打大中華及北亞地區(qū)資本市場(chǎng)主管嚴(yán)守敬則對(duì)新華財(cái)經(jīng)表示，“中英在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域具有很強(qiáng)的互補(bǔ)性。雙方能夠合作擴(kuò)大可持續(xù)和轉(zhuǎn)型融資的規(guī)模，加速全球共同邁向更可持續(xù)未來(lái)的進(jìn)程。”

而在中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員趙廷辰看來(lái)，“本次發(fā)行既能夠強(qiáng)化倫敦離岸人民幣市場(chǎng)功能，增強(qiáng)人民幣作為國(guó)際結(jié)算和投資貨幣的吸引力，促進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，也能夠豐富倫敦市場(chǎng)的金融產(chǎn)品供給，鞏固倫敦金融中心的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和全球影響力，將成為深化國(guó)際金融合作與互利共贏的新范本。”

據(jù)新華財(cái)經(jīng)梳理，自2009年以來(lái)，財(cái)政部已連續(xù)16年在香港發(fā)行離岸人民幣國(guó)債，境外人民幣國(guó)債收益率曲線已較為完善，為中資企業(yè)在離岸市場(chǎng)發(fā)債提供了準(zhǔn)確定價(jià)基準(zhǔn)。其中，財(cái)政部自2017年重啟主權(quán)美元債發(fā)行，2019年至2021年，財(cái)政部曾連續(xù)3年發(fā)行歐元主權(quán)債券，均獲得了國(guó)際投資者踴躍認(rèn)購(gòu)。

“綠色”——推動(dòng)區(qū)域間可持續(xù)融資標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步接軌

一直以來(lái)，中資主體境外發(fā)行綠色債券需求旺盛。據(jù)新華財(cái)經(jīng)梳理，2022年以來(lái)的年度發(fā)行量均保持在240億美元以上，2024年的發(fā)行之中，有七成以上綠色債券期限集中在3-5年期區(qū)間，且人民幣債券發(fā)行數(shù)量超過(guò)美元等其他幣種。

今年2月20日，財(cái)政部發(fā)布《中華人民共和國(guó)綠色主權(quán)債券框架》，并表示將以此為基礎(chǔ)在境外發(fā)行中國(guó)綠色主權(quán)債券。在業(yè)內(nèi)專家看來(lái)，該框架是財(cái)政部作為國(guó)際綠色債券發(fā)行人的基石文件，彰顯了我國(guó)支持可持續(xù)綠色發(fā)展的決心，有利于豐富國(guó)際市場(chǎng)高質(zhì)量綠色債券品種，吸引國(guó)際資金支持國(guó)內(nèi)綠色低碳發(fā)展，助力做好綠色金融大文章。

據(jù)悉，本次招標(biāo)的60億元人民幣綠色主權(quán)債券募集資金將按照《中國(guó)人民共和國(guó)綠色主權(quán)債券框架》全部用于中央財(cái)政預(yù)算中的合格綠色支出。嚴(yán)守敬表示，“本次發(fā)行不僅體現(xiàn)了中國(guó)主權(quán)信用在國(guó)際資本市場(chǎng)受到廣泛認(rèn)可，也是中國(guó)財(cái)政部致力于綠色金融及豐富國(guó)際金融市場(chǎng)高質(zhì)量綠色債券品種的重要舉措?！?/p>

趙廷辰對(duì)新華財(cái)經(jīng)解釋稱，“本次發(fā)行的人民幣綠色主權(quán)債券覆蓋3年期和5年期兩個(gè)主流期限品種，將初步構(gòu)建起綠色主權(quán)債券收益率曲線，為未來(lái)中資綠色債券發(fā)行提供具有參考價(jià)值的定價(jià)依據(jù)。發(fā)行利率低于香港二級(jí)市場(chǎng)同期限國(guó)債利率水平，也在一定程度體現(xiàn)了綠色債券的溢價(jià)效應(yīng)。”

“此次發(fā)行的綠色主權(quán)債券以此前發(fā)布的相關(guān)框架為基礎(chǔ)，兼顧國(guó)際和國(guó)內(nèi)的綠色債券原則，”唐臻怡亦認(rèn)為，此舉有助于引導(dǎo)更多中資發(fā)行人采用接軌國(guó)際并符合國(guó)內(nèi)綠色融資要求的標(biāo)準(zhǔn)發(fā)行綠色債券，從而吸引更多國(guó)際投資者配置中國(guó)綠色資產(chǎn)?！按舜慰偵曩?gòu)金額達(dá)發(fā)行金額的6.9倍，也進(jìn)一步印證了全球投資者對(duì)中國(guó)綠色低碳項(xiàng)目的濃厚興趣?！?/p>

實(shí)際上，國(guó)際投資者對(duì)我國(guó)跨境綠色債券的認(rèn)可度也在逐步提升。安永大中華區(qū)ESG可持續(xù)發(fā)展主管合伙人李菁表示，中國(guó)跨境綠色債券二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)總體穩(wěn)健，流動(dòng)性逐步提升，收益率穩(wěn)定，投資者結(jié)構(gòu)多元化，信用評(píng)級(jí)較高。未來(lái)，隨著綠色金融市場(chǎng)不斷完善、綠色項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)以及國(guó)際合作加強(qiáng)，跨境綠色債券在二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性將顯著提升，價(jià)值也將更加凸顯。

此外，香港是我國(guó)離岸綠色債券的主要發(fā)行上市地。作為全球重要國(guó)際金融中心，香港擁有完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施及豐富多元的國(guó)際投資者。2024年，我國(guó)近八成離岸綠色債券在香港聯(lián)交所發(fā)行上市。趙廷辰進(jìn)一步表示，本次綠色主權(quán)債券首次成功發(fā)行后在香港上市，為未來(lái)中資主體在香港發(fā)行綠色債券創(chuàng)造了更為優(yōu)越的定價(jià)環(huán)境。

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編輯：王柘

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