【財經(jīng)分析】對等關(guān)稅引發(fā)暴跌 美國股市或?qū)⑦M(jìn)入熊市

新華財經(jīng)紐約4月4日電（記者劉亞南）由于美國2日盤后發(fā)布的對等關(guān)稅措施顯著超出市場預(yù)期并加劇對美國經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂，美國紐約股市在3日暴跌，此前半個月的反彈和盤整行情宣告結(jié)束。鑒于關(guān)稅帶來的沖擊將逐漸顯現(xiàn)，美國政府在關(guān)稅方面采取強硬立場，國際貿(mào)易出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)向，美國經(jīng)濟有較大可能出現(xiàn)衰退，美國股市預(yù)計將進(jìn)入技術(shù)上的熊市，問題在于熊市會持續(xù)多久。

紐約股市三大股指延續(xù)隔夜市場的暴跌行情，3日開盤時暴跌，盤中維持弱勢盤整，收盤時紐約股市三大股指均出現(xiàn)2020年上半年以來最大單日跌幅。

截至當(dāng)天收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一交易日下跌1679.39點，收于40545.93點，跌幅為3.98%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)下跌274.45點，收于5396.52點，跌幅為4.84%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌1050.44點，收于16550.6點，跌幅為5.97%。

板塊方面，標(biāo)普500指數(shù)十一大板塊十跌一漲。能源板塊和科技板塊分別以7.51%和6.86%跌幅領(lǐng)跌，必需消費品板塊上漲0.69%。

市場人氣極度悲觀

對等關(guān)稅對美國依賴進(jìn)口的消費者、企業(yè)和行業(yè)帶來重大沖擊，并超出此前預(yù)期，市場人氣陷于極度悲觀之中。

當(dāng)日，道指和標(biāo)普500指數(shù)出現(xiàn)自2020年6月以來的最大單日跌幅，納指則出現(xiàn)自2020年3月以來的最大單日跌幅。

數(shù)據(jù)顯示，衡量投資者恐慌情緒和市場風(fēng)險的芝加哥期權(quán)交易所波動指數(shù)（又稱“恐慌指數(shù)”）當(dāng)日大幅上漲39.56%，收于30.02點這一當(dāng)日最高點。這顯示，市場恐慌仍在加劇。

記者當(dāng)日中午在紐交所交易大廳看到，不少交易員處于類似“躺平”狀態(tài)，電腦處于待機之中，或者干脆玩游戲。這顯示在這種極端行情下很難有交易機會。

美國個人投資者協(xié)會（AAII）當(dāng)日公布的周度調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在截至2日的一周，美國個人投資者對今后半年股市走勢看跌的比例高達(dá)61.9%，顯著高于此前一周的52.2%，是20世紀(jì)80年代進(jìn)行這一調(diào)查以來第三高水平。

該機構(gòu)表示，由于最新調(diào)查大部分?jǐn)?shù)據(jù)在特朗普公布對等關(guān)稅政策前采集，情況可能還會變得更糟。

標(biāo)準(zhǔn)普爾道瓊斯指數(shù)公司（S&P Dow Jones Indices）高級指數(shù)分析師霍華德·西爾弗布拉特（Howard Silverblatt）表示，標(biāo)普500指數(shù)成分公司在當(dāng)日暴跌中市值蒸發(fā)1.92萬億美元，這些公司市值從年初到2日的降幅僅為1.75萬億美元。英偉達(dá)、蘋果、字母表、微軟、“元”平臺、亞馬遜和特斯拉七大權(quán)重股市值在當(dāng)日縮水9500億美元。與2024年12月中旬的52周高點相比，這七大權(quán)重股的股價已經(jīng)累積下跌了23%。

經(jīng)濟衰退預(yù)期再升溫

高盛集團在日前上調(diào)美國出現(xiàn)經(jīng)濟衰退的概率后，隨著特朗普對等關(guān)稅這一靴子落地，研究機構(gòu)開始評估其帶來的影響，一些研究機構(gòu)已經(jīng)開始預(yù)計美國會出現(xiàn)經(jīng)濟衰退。

摩根大通首席經(jīng)濟學(xué)家邁克爾·費羅利（Michael Feroli）表示，特朗普的新關(guān)稅政策讓經(jīng)濟危險地接近滑入經(jīng)濟衰退之中。美國真實可支配收入可能在今年第二和第三季度收縮并導(dǎo)致真實消費支出同步萎縮，全年個人消費支出預(yù)計增長1%-1.5%。

費羅利預(yù)計，美國個人消費支出價格指數(shù)今年可能升至4%，達(dá)到2023年春季以來的最高水平。

瑞銀集團首席美國經(jīng)濟學(xué)家喬納森·平格爾（Jonathan Pingle）預(yù)計，美國經(jīng)濟將進(jìn)入技術(shù)上的衰退，美國GDP收縮將持續(xù)兩個季度或更久。即便在對等關(guān)稅政策出臺前，對經(jīng)濟的信心已經(jīng)表現(xiàn)出疲軟跡象。經(jīng)濟擴張在此前已經(jīng)在放緩，財政支出在消退，消費強勁勢頭在收窄。

瑞銀集團預(yù)計，美國失業(yè)率可能從2月份的4.1%升至5.5%。

惠譽評級在3日表示，特朗普公布最新關(guān)稅政策后，美國整體關(guān)稅稅率升至25%，這是過去115多年以來最高的水平。美國關(guān)稅水平已經(jīng)達(dá)到改變?nèi)蚪?jīng)濟前景的程度，顯著提高了美國經(jīng)濟衰退的風(fēng)險并約束美聯(lián)儲進(jìn)一步降息的能力。

當(dāng)日公布的多個經(jīng)濟數(shù)據(jù)也顯示美國就業(yè)市場和經(jīng)濟繼續(xù)呈現(xiàn)下行趨勢，

美國就業(yè)咨詢機構(gòu)查林杰－格雷－克里斯馬斯公司（Challenger, Gray & Christmas, Inc.）當(dāng)日早間發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國雇主3月裁員人數(shù)為27.5萬人，大幅高于2月份的17.2萬人。

美國供應(yīng)管理學(xué)會在當(dāng)日上午發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月份服務(wù)業(yè)景氣指數(shù)為50.8，低于市場預(yù)期的53和2月份的53.5，為過去9個月以來的低點。

熊市或難以避免

與此前市場預(yù)期的10%左右回調(diào)相比，美國主要股指的跌幅已經(jīng)超出預(yù)期。新一輪下跌開啟之后，羅素2000指數(shù)已經(jīng)進(jìn)入技術(shù)上的熊市，科技股集中的納指也接近熊市區(qū)間。美國股市整體或?qū)⑦M(jìn)入熊市。

值得注意的是，由小盤股構(gòu)成的羅素2000指數(shù)在3日下跌6.59%，收于1910.55點，從去年11月25日2442.03點的最近歷史新高相比已經(jīng)累積下跌21.76%，進(jìn)入技術(shù)上的熊市區(qū)間。

納斯達(dá)克綜合指數(shù)與去年12月16日創(chuàng)下20173.89點的最近一次歷史新高相比，累積跌幅達(dá)17.96%，接近到達(dá)技術(shù)熊市區(qū)間。

考慮到標(biāo)普500指數(shù)在2月19日創(chuàng)下的6144.15點最近歷史新高，該指數(shù)要跌入技術(shù)上的熊市區(qū)間意味著其將跌至4915點左右。

目前看，即便標(biāo)普500指數(shù)會跌至4900點下方，預(yù)計仍需要一段時間的波浪式下跌。

美國庇護(hù)所財富管理公司首席投資策略師瑪麗 ? 安 ? 巴特爾斯（Mary Ann Bartels)表示，特朗普在2日宣布的關(guān)稅政策是最糟糕的情形，市場定價此前沒有反映這一點，這是市場出現(xiàn)如此避險反應(yīng)的原因。

巴特爾斯說，一大問題是標(biāo)普500指數(shù)是否能夠守住5500點整數(shù)關(guān)口，如果不能守住這一點位，該指數(shù)可能會再繼續(xù)下跌5%-10%，這意味著底部區(qū)域可能在5200點至5400點之間。

特朗普3日在回應(yīng)記者提問時把其政策措施比做給病人做大手術(shù)。他稱，美國股市將會繁榮。

雷蒙德詹姆斯金融公司（Raymond James Financial)董事總經(jīng)理兼政策分析師艾德?米爾斯（Ed Mills)表示，特朗普宣布的對等關(guān)稅政策比市場預(yù)期要冒險得多，這帶來新的不確定性。他說，特朗普說如果其他國家解除關(guān)稅或非關(guān)稅壁壘，對等關(guān)稅就可能得以避免。情況可能沒這么簡單。

展望后市，隨著其他國家對美國關(guān)稅政策作出反應(yīng)，更多美國“硬”經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，上市公司公布一季度業(yè)績，股市將迎來波動甚至反彈機會。將于4日公布的美國3月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和美聯(lián)儲主席鮑威爾在3日的講話都可能提供市場所需的刺激因素。

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編輯：胡晨曦

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