萬(wàn)科債券波動(dòng)劇烈 實(shí)務(wù)領(lǐng)域再現(xiàn)大手筆操作

新華財(cái)經(jīng)上海12月21日電（張?zhí)煸矗┑禺a(chǎn)企業(yè)萬(wàn)科旗下境內(nèi)外債券20日延續(xù)大幅震蕩態(tài)勢(shì)。盡管萬(wàn)科和部分房企今年已無(wú)表內(nèi)負(fù)債需要償還，但地產(chǎn)行業(yè)總體償債壓力仍然較大。

據(jù)地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士表示，萬(wàn)科今年前9月累計(jì)償還有息負(fù)債約700億元，今年內(nèi)已無(wú)境內(nèi)外公開(kāi)債務(wù)需要償還。另?yè)?jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)，2024年房企到期債券規(guī)模為7703.1億元，與上一年（到期余額超9500億元）相比下降19.6%，但整體規(guī)模仍處于較高水平。其中，境內(nèi)信用債占比69.0%，境外債占比31.0%，房企境內(nèi)債務(wù)償債壓力較大。

境外債方面，萬(wàn)科旗下美元債近三日波動(dòng)劇烈，20日多數(shù)下跌，其中，由萬(wàn)科企業(yè)發(fā)行的2027年11月到期美元債在19日午后走出一波V型態(tài)勢(shì)后，20日再次下跌2.772%，現(xiàn)價(jià)49.900美元，收益率31.826%。此外，2026年5月到期美元債和2029年11月到期美元債20日早盤(pán)均大幅下跌。而在本周早些時(shí)候，萬(wàn)科2025年5月到期美元債創(chuàng)10月17日以來(lái)最大跌幅。

境內(nèi)債方面，近三個(gè)交易日，交易所地產(chǎn)債走勢(shì)分化，萬(wàn)科多只債券跌幅居前。20日早盤(pán)，較前一日估值，“22萬(wàn)科02”“22萬(wàn)科06”等多只萬(wàn)科境內(nèi)債跌幅超10%。股市方面，截至收盤(pán)，萬(wàn)科A小幅下跌1.14%，萬(wàn)科企業(yè)（02202.HK）跌1.41%。

據(jù)新華財(cái)經(jīng)企業(yè)外債風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)數(shù)據(jù)，萬(wàn)科旗下現(xiàn)有4只境外債存續(xù)。剩余期限均不超過(guò)5年，平均剩余期限1.97年。未來(lái)12個(gè)月萬(wàn)科境外債兌付高峰為2025年5月，當(dāng)月需兌付4.55億美元。

數(shù)據(jù)來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)企業(yè)外債風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)

業(yè)內(nèi)人士表示，融資支持政策為房企現(xiàn)金流起到一定托底作用，但民企融資現(xiàn)金流表現(xiàn)仍不佳，境內(nèi)債券發(fā)行繼續(xù)縮量。央國(guó)企擴(kuò)表意愿不強(qiáng)，民營(yíng)和混合所有制房企以中債增擔(dān)保發(fā)行為主，債券融資難度較大。

雖然萬(wàn)科在債券市場(chǎng)迎來(lái)波動(dòng)，但在實(shí)務(wù)領(lǐng)域卻再現(xiàn)大手筆操作。就在12月17日，萬(wàn)科時(shí)隔四年在廣州再次拿地，這是近期萬(wàn)科在中國(guó)土地拍賣(mài)市場(chǎng)上少有的大動(dòng)作。

萬(wàn)科以28.8億元的底價(jià)一口氣競(jìng)得廣州市番禺區(qū)南站商務(wù)區(qū)的3宗住宅用地。相比于四年前溢價(jià)拿地，此次萬(wàn)科拍下的3塊地均是底價(jià)拿地，溢價(jià)率為0。萬(wàn)科本次競(jìng)得的3宗宅地總計(jì)容建筑面積約23.4萬(wàn)平方米，成交樓面價(jià)11409元／平方米至13614元／平方米。

據(jù)知情人士透露，這3宗地坐落于南站萬(wàn)科中心項(xiàng)目?jī)?nèi)，是該項(xiàng)目尚未開(kāi)發(fā)的儲(chǔ)備地塊，原本是商業(yè)用途。早在2022年，萬(wàn)科就與廣州市政府探討了南站萬(wàn)科中心剩余地塊的盤(pán)活可能性，最終在今年成了低效存量用地盤(pán)活的創(chuàng)新試點(diǎn)。

中信建投最新研報(bào)表示，9月底以來(lái)地產(chǎn)支持政策頻出，表現(xiàn)出政府對(duì)穩(wěn)樓市的高度決心，11月單月全國(guó)商品房銷(xiāo)售面積同比增速出現(xiàn)自2023年6月以來(lái)的首次轉(zhuǎn)正，政策支持下房?jī)r(jià)上漲城市數(shù)量也出現(xiàn)上升，地產(chǎn)復(fù)蘇動(dòng)能有望延續(xù)。銷(xiāo)售改善勢(shì)頭的持續(xù)，帶動(dòng)了行業(yè)投資端中土地市場(chǎng)的率先回暖，房企優(yōu)先加大對(duì)核心城市的投資力度，11月百城宅地成交金額出現(xiàn)大幅提升，其中一線城市增幅最大，高能級(jí)城市市場(chǎng)有望率先回穩(wěn)。

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編輯：王菁

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