中資離岸債風(fēng)控周報(bào)：11月4日-11月8日

本周市場(chǎng)情況

一級(jí)市場(chǎng)：

據(jù)新華財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，本周（11月4日-11月8日）共發(fā)行12筆中資離岸債券，其中包括5筆離岸人民幣債券、7筆美元債券、發(fā)行規(guī)模分別為12.815億元人民幣和6.44億美元。本周發(fā)行方式為直接發(fā)行的債券共6只，擔(dān)保發(fā)行4只，直接發(fā)行+擔(dān)保的2只，本周無SBLC發(fā)行。

在離岸人民幣債券領(lǐng)域，本周人民幣債券單只發(fā)行最大規(guī)模為3.75億元人民幣，由松陽縣國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司發(fā)行。最高一筆票息為7.8%，由濱州市濱城區(qū)經(jīng)濟(jì)開發(fā)投資有限公司發(fā)行。

在美元債券市場(chǎng)，本周美元債券發(fā)行規(guī)模最大的一筆由泰安市泰山財(cái)金投資集團(tuán)有限公司發(fā)行，規(guī)模3億美元。本周最高美元發(fā)行票息為7%，由四川簡(jiǎn)州空港農(nóng)業(yè)投資發(fā)展集團(tuán)有限公司發(fā)行。

二級(jí)速覽：

本周中資美元債收益率微幅波動(dòng)。截至北京時(shí)間11月8日18時(shí)，Markit iBoxx中資美元債綜合指數(shù)周度上漲0.06%，報(bào)234.88；投資級(jí)美元債指數(shù)周度上漲0.04%，報(bào)228.43；高收益美元債指數(shù)周度上漲0.09%，報(bào)226.22。本周，地產(chǎn)美元債指數(shù)上漲0.32%，報(bào)159.62；城投美元債指數(shù)上漲0.05%，報(bào)143.82；金融美元債指數(shù)與上漲0.1%，報(bào)305.83。

基準(zhǔn)利差：

截至北京時(shí)間11月8日18時(shí)，中美10年期基準(zhǔn)國(guó)債利差進(jìn)一步擴(kuò)大至228bp，較前一周擴(kuò)大13bp。

評(píng)級(jí)異動(dòng)：

違約與展期：

1. 旭輝控股集團(tuán)：預(yù)計(jì)無法支付CIFIHG 6.45 11/07/24本息，將構(gòu)成違約事件

11月7日，旭輝控股（集團(tuán)）有限公司發(fā)布公告，茲涉及CIFIHG 6.45 11/07/24，本期債券的所有未償還本金以及由此產(chǎn)生的應(yīng)計(jì)未付利息應(yīng)于11月7日的到期日予以支付。公司已暫停集團(tuán)的某些境外融資安排，預(yù)計(jì)在到期日無法完成支付，到期未能支付本金將構(gòu)成本期債券以及在港交所上市的其他債務(wù)證券的違約事件。

近期償債情況

據(jù)新華財(cái)經(jīng)企業(yè)外債監(jiān)測(cè)系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，展望未來6個(gè)月，中資離岸債于11月迎來近期償債高峰，本月待償債券數(shù)量170只，債券償還規(guī)?？傆?jì)約327億美元。

本周市場(chǎng)要聞

國(guó)內(nèi)要聞：

1. 直接安排10萬億元！地方政府化債壓力將大大減輕

財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安在11月8日舉行的十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十二次會(huì)議新聞發(fā)布會(huì)上介紹，從2024年開始，我國(guó)將連續(xù)五年每年從新增地方政府專項(xiàng)債券中安排8000億元，專門用于化債，累計(jì)可置換隱性債務(wù)4萬億元。再加上這次全國(guó)人大常委會(huì)批準(zhǔn)的6萬億元債務(wù)限額，直接增加地方化債資源10萬億元。

同時(shí)也明確，2029年及以后到期的棚戶區(qū)改造隱性債務(wù)2萬億元，仍按原合同償還。藍(lán)佛安表示，政策協(xié)同發(fā)力后，2028年之前，地方需要消化的隱性債務(wù)總額從14.3萬億元大幅下降至2.3萬億元，化債壓力大大減輕。

2. 財(cái)政部50億元人民幣國(guó)債在澳交所上市

11月7日，據(jù)中華（澳門）金融資產(chǎn)交易股份有限公司消息，中華人民共和國(guó)財(cái)政部50億元人民幣國(guó)債在MOX成功上市。公開資料顯示，該筆國(guó)債是財(cái)政部第四次在澳門發(fā)行人民幣國(guó)債，也是第四次選擇在MOX上市。本次債券發(fā)行期限為2年和5年期，發(fā)行規(guī)模分別為30億元和20億元，最終票息分別為1.83%和2.05%。認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超3倍，創(chuàng)澳門歷次國(guó)債發(fā)行認(rèn)購(gòu)倍數(shù)新高。

3. 納入彭博指數(shù)四周年 中國(guó)債券權(quán)重穩(wěn)步提升

11月7日，彭博公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年11月初，彭博全球綜合指數(shù)中包含325只中國(guó)債券，在該指數(shù)68萬億美元的市值中的權(quán)重達(dá)到9.7%，較四年前增長(zhǎng)3.7個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，人民幣計(jì)價(jià)的中國(guó)債券成為全球綜合指數(shù)中的第三大計(jì)價(jià)貨幣債券，僅次于美元（45.4%）和歐元（22.3%），略領(lǐng)先于日元（9.6%）。

4.中證協(xié)調(diào)整債券回購(gòu)交易報(bào)送 提升市場(chǎng)透明度

近期，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（中證協(xié)）對(duì)場(chǎng)外債券投資交易報(bào)送系統(tǒng)進(jìn)行了重要調(diào)整，明確要求在“回購(gòu)交易偏離比較基準(zhǔn)100BP（含）以上”交易明細(xì)中補(bǔ)充說明回購(gòu)方式。這一政策將于今年12月1日生效，旨在提高數(shù)據(jù)報(bào)送質(zhì)量，提升市場(chǎng)透明度。

海外要聞：

1. 美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間25個(gè)基點(diǎn)

美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)在當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月7日結(jié)束為期兩天的貨幣政策會(huì)議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到4.50%至4.75%之間，符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)在本次會(huì)議中對(duì)政策立場(chǎng)的進(jìn)一步調(diào)整將“有助于保持經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁”。隨著時(shí)間推移，貨幣政策將朝著更加中性的立場(chǎng)邁進(jìn)。

2. 英國(guó)央行如預(yù)期降息25個(gè)基點(diǎn)

英國(guó)央行7日宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至4.75%。這一決定符合市場(chǎng)預(yù)期。英國(guó)央行同時(shí)表示，最新的秋季財(cái)政預(yù)算將推高英國(guó)的通脹壓力，英國(guó)央行的后續(xù)降息節(jié)奏將趨緩。市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)期，英國(guó)央行可能會(huì)在12月暫停降息一次，謹(jǐn)慎觀察市場(chǎng)情況。

離岸債預(yù)警：

1. 華夏幸福：開展償債信托受益權(quán)份額領(lǐng)受工作

11月6日，華夏幸福公告，為落實(shí)推進(jìn)公司《債務(wù)重組計(jì)劃》，公司以全資子公司華夏幸福（固安）信息咨詢服務(wù)有限公司作為委托人和初始受益人，以固安信息咨詢持有的譽(yù)諾金（固安）信息咨詢服務(wù)有限公司價(jià)值為100萬元的100%股權(quán)以及固安信息咨詢持有的對(duì)譽(yù)諾金及其下屬11家標(biāo)的項(xiàng)目公司合計(jì)255.84億元的債權(quán)設(shè)立自益型財(cái)產(chǎn)權(quán)信托計(jì)劃，并擬以該信托計(jì)劃受益權(quán)份額抵償“兌抵接”類金融債權(quán)人合計(jì)不超過240.01億元金融債務(wù)。截至本公告發(fā)出之日，本次信托抵債已具備與債權(quán)人簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議或辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)的條件。

2. 騰越建筑科技集團(tuán)：“H16騰越2”其中一增信主體耒陽碧桂園置業(yè)被強(qiáng)制清算

11月6日，騰越建筑科技集團(tuán)有限公司發(fā)布關(guān)于增信措施的重大事項(xiàng)的公告。其中提到，根據(jù)耒陽市碧桂園置業(yè)有限公司清算組于2024年10月發(fā)布的清算公告，耒陽市人民法院對(duì)耒陽市碧桂園置業(yè)有限公司做出了強(qiáng)制清算的決定。除此以外，截至本公告出具之日，其他增信主體碧桂園控股有限公司等均處于存續(xù)狀態(tài)，不存在破產(chǎn)及被強(qiáng)制清算的情形。

3. 奧園集團(tuán)：未能清償?shù)牡狡趥鶆?wù)累計(jì)約431.17億元，涉訴金額約598.16億元

11月6日，奧園集團(tuán)有限公司公告，截至2024年10月30日，公司未能及時(shí)清償?shù)你y行貸款、信托貸款等非公開市場(chǎng)債務(wù)涉及本金約人民幣430.47億元，未能及時(shí)清償奧園集團(tuán)有限公司（面向合格投資者）公開發(fā)行2019年公司債券（第一期）（品種二）、深圳市前海融通商業(yè)保理有限公司2021年度飛馳-奧園第一期資產(chǎn)支持票據(jù)優(yōu)先級(jí)，所涉本息金額分別為0.57億元、0.13億元。公司及子公司涉及多項(xiàng)重大未決訴訟，涉訴金額約598.16億元。

4. 佳源創(chuàng)盛：涉及債務(wù)逾期、被列為失信被執(zhí)行人、限制高消費(fèi)及重大訴訟事項(xiàng)

11月6日，佳源創(chuàng)盛控股集團(tuán)有限公司公告，截至2024年10月31日，公司因流動(dòng)性緊張導(dǎo)致多筆債務(wù)出現(xiàn)逾期，佳源創(chuàng)盛及其主要子公司被多個(gè)法院列為失信被執(zhí)行人。同時(shí)，公司實(shí)際控制人及法定代表人存在若干被列為失信執(zhí)行人及限制高消費(fèi)的情形，公司存在部分需對(duì)外披露的重大訴訟事項(xiàng)。

5. 福建陽光集團(tuán)：收到銀行間債券市場(chǎng)自律處分決定

11月5日，福建陽光集團(tuán)有限公司因未按期披露多期定期財(cái)務(wù)信息及未及時(shí)披露公司的嚴(yán)重失信行為，違反了銀行間債券市場(chǎng)的相關(guān)規(guī)定，被公開譴責(zé)并暫停債務(wù)融資工具相關(guān)業(yè)務(wù)2年。公司法定代表人、董事長(zhǎng)及信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人也被予以嚴(yán)重警告。

6. 正榮地產(chǎn)控股：公司董事及高管被限制高消費(fèi)

11月4日，正榮地產(chǎn)控股有限公司公告，公司法定代表人、執(zhí)行董事、經(jīng)理金明捷及財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人宋喜娥被多地區(qū)法院限制高消費(fèi)。限制內(nèi)容包括但不限于乘坐高端交通工具、在高檔場(chǎng)所消費(fèi)、購(gòu)買非必需品等。

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編輯：林鄭宏

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