券商新年談丨中航證券張郁峰：預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)或?qū)⒈３终鹗幧闲懈窬?

新華財(cái)經(jīng)北京12月26日電 ?中航證券首席策略分析師張郁峰表示，預(yù)計(jì)2025年A股市場(chǎng)整體或?qū)⒈３终鹗幧闲械母窬?。主要出于幾方面的原因考慮：一方面，在一系列政策不斷落地的推動(dòng)下，預(yù)計(jì)未來(lái)整體經(jīng)濟(jì)的基本面或?qū)⒈３忠环N上行的格局，這也是A股能夠持續(xù)上行的主要基礎(chǔ)；另外，在政策層面上，更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策將在未來(lái)一段時(shí)間逐步落地。隨著政策的穩(wěn)步落地，也將對(duì)市場(chǎng)在情緒層面上形成進(jìn)一步良好預(yù)期；另外，在整個(gè)技術(shù)層面上，我們可以看到市場(chǎng)在經(jīng)歷了連續(xù)30多個(gè)月的調(diào)整之后，開(kāi)始企穩(wěn)。本輪的震蕩上行可能會(huì)延續(xù)至2025年整年都保持震蕩上行格局；在資金層面上，一系列對(duì)于耐心資本進(jìn)入市場(chǎng)的要求以及解除它們的一些卡點(diǎn)、堵點(diǎn)的政策，將使未來(lái)整個(gè)市場(chǎng)在耐心資本推動(dòng)下保持更加穩(wěn)健的態(tài)勢(shì)。

在布局方面，我們建議從兩個(gè)角度進(jìn)行考慮：一方面，在估值層面上，目前整體市場(chǎng)大部分的藍(lán)籌股處在較低的位置，未來(lái)隨著市值管理的一系列要求以及布局，這部分藍(lán)籌股的估值有望得到進(jìn)一步提升。

另一方面，隨著新質(zhì)生產(chǎn)力的不斷發(fā)展，以科技為代表的高成長(zhǎng)個(gè)股，也將成為市場(chǎng)的主要的拉動(dòng)力量。在市場(chǎng)風(fēng)格方面，估值+成長(zhǎng)將成為在2025年主要的關(guān)注方向。操作方面，兼顧于由消費(fèi)帶動(dòng)的板塊的機(jī)會(huì)，如家用電器、汽車以及基礎(chǔ)消費(fèi)品。同時(shí)，隨著新質(zhì)生產(chǎn)力的不斷發(fā)展，未來(lái)科技板塊因其高成長(zhǎng)性也會(huì)成為主要關(guān)注的方向，如人工智能+高端裝備智造行業(yè)或更具備中長(zhǎng)線的投資潛力。

對(duì)于整體的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)方面，我們認(rèn)為，在未來(lái)一段時(shí)間更多以穩(wěn)為主，以中長(zhǎng)線持股為主作為主要投資策略。

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編輯：王媛媛

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