【宏觀洞見】政策引導(dǎo)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)升級(jí) 為科技文化企業(yè)拓寬融資渠道

新華財(cái)經(jīng)北京3月14日電（分析師王欣蕾）近期，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局、國(guó)家版權(quán)局聯(lián)合印發(fā)《知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融生態(tài)綜合試點(diǎn)工作方案》（以下簡(jiǎn)稱《方案》），多措并舉推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)升級(jí)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化、知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，幫助科技、文化企業(yè)拓寬融資渠道。

一、新政策引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)模式

為大力支持科創(chuàng)企業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，改進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)，《方案》明確，在北京市、上海市、江蘇省、浙江省、廣東省、四川省、深圳市、寧波市等省市開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融生態(tài)綜合試點(diǎn)工作，并在推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押登記辦理便捷高效、加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估體系建設(shè)的基礎(chǔ)上，提出多項(xiàng)措施，推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)升級(jí)，釋放知識(shí)產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)價(jià)值，幫助知識(shí)型企業(yè)拓寬融資渠道。

《方案》對(duì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)模式作出分類指導(dǎo)：鼓勵(lì)商業(yè)銀行拓寬可質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)范疇，開發(fā)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押線上線下產(chǎn)品，基于各類知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行組合質(zhì)押融資，積極探索圍繞專利開放許可等促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化的金融產(chǎn)品；鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)支持證券（ABS）、資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）等業(yè)務(wù)模式，運(yùn)用資本市場(chǎng)工具促進(jìn)創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化；鼓勵(lì)信托公司開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托，探索提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)益管理、保護(hù)、代際傳承、公益慈善等服務(wù)，實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)安全保管和成果轉(zhuǎn)化后收益的高效管理。

二、數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，銀行拓展知識(shí)產(chǎn)權(quán)貸款業(yè)務(wù)幫助企業(yè)進(jìn)一步解決融資難題

數(shù)據(jù)作為一種新型生產(chǎn)要素，內(nèi)在價(jià)值逐漸顯現(xiàn)。對(duì)于數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型企業(yè)，銀行授信模式也應(yīng)隨之調(diào)整。政策鼓勵(lì)商業(yè)銀行將數(shù)據(jù)納入可質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)范疇，將數(shù)據(jù)資產(chǎn)作為增信依據(jù)。

拓展數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，打破傳統(tǒng)融資對(duì)實(shí)物資產(chǎn)的依賴，重難點(diǎn)在于數(shù)據(jù)資產(chǎn)化。由于數(shù)據(jù)采集的復(fù)雜性，企業(yè)需要進(jìn)行數(shù)據(jù)合規(guī)改造，剔除不合規(guī)、難以流通的部分?jǐn)?shù)據(jù)，形成可用于質(zhì)押融資的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，然后進(jìn)行數(shù)據(jù)確權(quán)，由數(shù)據(jù)中介對(duì)數(shù)據(jù)的多方面特性進(jìn)行評(píng)估，再由資產(chǎn)評(píng)估公司對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)化全過程。目前主流的數(shù)據(jù)確權(quán)方式是將數(shù)據(jù)資產(chǎn)在資產(chǎn)管理部門進(jìn)行統(tǒng)一登記并發(fā)放相關(guān)登記憑證。在具體業(yè)務(wù)實(shí)踐中，也有企業(yè)通過區(qū)塊鏈存證的方式實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)確權(quán)獲得銀行授信支持。數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押貸款是一種輕資產(chǎn)融資方式，對(duì)于那些經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)已形成較大無形資產(chǎn)的企業(yè)，在不影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的情況下獲得流動(dòng)資金，增強(qiáng)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)能力。

江蘇省是全國(guó)首批數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)工作試點(diǎn)區(qū)域之一，一直積極探索數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和運(yùn)用的有效路徑。江蘇省知識(shí)產(chǎn)權(quán)局近期印發(fā)的《江蘇省數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)登記運(yùn)用指引》對(duì)數(shù)據(jù)登記作出了新規(guī)定，為保證數(shù)據(jù)資產(chǎn)合規(guī)性提供了制度依據(jù)，有利于數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的開展。關(guān)于數(shù)據(jù)來源，申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)說明數(shù)據(jù)屬于個(gè)人數(shù)據(jù)、單位數(shù)據(jù)或公共數(shù)據(jù)。涉及個(gè)人數(shù)據(jù)的，應(yīng)當(dāng)提交依法采集、持有、處理等可以表明數(shù)據(jù)合法來源的相關(guān)材料。涉及單位數(shù)據(jù)的，需說明數(shù)據(jù)采集情況，通過購(gòu)買或其他方式獲得的數(shù)據(jù)，需提供采購(gòu)合同等可以表明數(shù)據(jù)合法來源的相關(guān)材料。涉及公共數(shù)據(jù)的，需提供公共數(shù)據(jù)開放利用協(xié)議或授權(quán)運(yùn)營(yíng)協(xié)議等可以表明數(shù)據(jù)合法來源的相關(guān)材料。數(shù)據(jù)登記制度的優(yōu)化提升了數(shù)據(jù)資產(chǎn)合規(guī)性，為數(shù)據(jù)確權(quán)工作降低了難度，形成可用于質(zhì)押融資的數(shù)據(jù)資產(chǎn)。登記機(jī)構(gòu)在審查核準(zhǔn)后頒發(fā)數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)登記證書，完成數(shù)據(jù)確權(quán)工作，數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)持有人可以登記的數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)為質(zhì)押標(biāo)的向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)質(zhì)押融資。

三、審慎規(guī)范探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，助力科技企業(yè)拓寬融資渠道

知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化是針對(duì)缺乏傳統(tǒng)抵押物的中小科創(chuàng)企業(yè)、文化企業(yè)，幫助其解決融資難題的一種方式。知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化是發(fā)起機(jī)構(gòu)將其擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)或衍生債權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行證券化產(chǎn)品的融資模式。知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)包括專利、商標(biāo)、版權(quán)以及質(zhì)押貸款債權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可債權(quán)、融資租賃債權(quán)等衍生債權(quán)，符合權(quán)屬明確、具備產(chǎn)生獨(dú)立且可預(yù)測(cè)現(xiàn)金流能力的法律要求。針對(duì)中小科創(chuàng)企業(yè)、文化企業(yè)自身信用風(fēng)險(xiǎn)較高的情況，知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品設(shè)計(jì)中大多需要金融機(jī)構(gòu)對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行外部增信，一般由擔(dān)保公司或商業(yè)銀行提供增信。這體現(xiàn)的是知識(shí)產(chǎn)權(quán)自身價(jià)值受認(rèn)可度還不夠高，以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值認(rèn)定專業(yè)性強(qiáng)、難度高的現(xiàn)實(shí)問題。

北京市在審慎規(guī)范探索開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化方面形成了有益的探索。北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易所旗下的中國(guó)技術(shù)交易所是科技部、國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局、中國(guó)科學(xué)院和北京市人民政府聯(lián)合共建的國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)和科技成果產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)。早在2021年，由中國(guó)技術(shù)交易所作為原始權(quán)益人的“中技所-中關(guān)村擔(dān)保-長(zhǎng)江-1期知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”正式設(shè)立，首期專項(xiàng)計(jì)劃為中關(guān)村科學(xué)城15家高新技術(shù)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資，專項(xiàng)計(jì)劃底層資產(chǎn)涉及節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的多項(xiàng)專利，為知識(shí)密集型科創(chuàng)企業(yè)拓寬了融資渠道。2024年，中國(guó)技術(shù)交易所聯(lián)合中關(guān)村擔(dān)保、首創(chuàng)證券設(shè)立了兩期知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃，獲得多家金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)購(gòu)，標(biāo)志著專利二次許可模式下的知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)化、流程化。中國(guó)技術(shù)交易所對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的入池企業(yè)有著嚴(yán)格的篩選標(biāo)準(zhǔn)。北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易所官網(wǎng)顯示，四類企業(yè)可申請(qǐng)中國(guó)技術(shù)交易所知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品：優(yōu)秀文創(chuàng)評(píng)選企業(yè)、專精特新企業(yè)、已獲得VC/PE投資的企業(yè)、已上市或已進(jìn)入上市輔導(dǎo)期的企業(yè)，上一年度營(yíng)業(yè)收入在5000萬元以上、凈利潤(rùn)為正，且近兩年審計(jì)報(bào)告中資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%。

四、知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托服務(wù)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的管理和融資

知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托是知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)利人或有權(quán)處置人將擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)委托給信托公司，信托公司按照委托人的意愿或指示對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行管理，以實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值變現(xiàn)的一種信托業(yè)務(wù)。設(shè)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托的目的一般有兩種，一種出于委托管理目的設(shè)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有權(quán)信托或知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可權(quán)信托，另一種是出于融資目的設(shè)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資信托。管理型知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托的特點(diǎn)是信托公司通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、許可等方式實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值變現(xiàn)，將收益歸于權(quán)利人或受益人。知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資信托業(yè)務(wù)實(shí)踐中，在不改變知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬的前提下，權(quán)利人將知識(shí)產(chǎn)權(quán)的收益權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給信托公司，信托公司通過發(fā)行信托產(chǎn)品吸引投資者購(gòu)買等方式為其籌措資金，到期后權(quán)利人對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的收益權(quán)進(jìn)行溢價(jià)回購(gòu)。

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編輯：杜少軍

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